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必发娱乐|君牧|纺织服装行业周报：纺织制造台企公布2025年8月营收数据8月营收

　　我国纺织服装出口★★ღღ：2025年1-8月★★ღღ，我国纺织纱线★★ღღ、织物及制品出口金额同比增长1.6%★★ღღ、服装及衣着附件出口金额同比下降1.7%★★ღღ。

　　裕元集团★★ღღ：8月制造业务营收同比下降9.7%（2025.7月为增长0.5%★★ღღ，2024.8月为增长21.1%）★★ღღ。1-8月营收同比增长3.1%★★ღღ。

　　1)StoneIsland于杭州揭幕全新旗舰店★★ღღ。9月5日★★ღღ，意大利奢侈品集团Moncler（盟可睐）旗下意大利机能品牌StoneIsland（石头岛）于杭州湖滨银泰in77揭幕全新旗舰店★★ღღ，延续品牌与OMA/AMO共同打造的全球零售概念★★ღღ，这家全新旗舰店共占地三层★★ღღ，面积逾370平方米★★ღღ，汇聚了品牌的创新工艺★★ღღ、材料和设计合作成果★★ღღ。其中★★ღღ，零售空间位于一★★ღღ、二层★★ღღ，全面展示品牌包括StoneIslandGhost★★ღღ、Marina★★ღღ、Stellina子系列在内的全系列作品★★ღღ，彰显品牌对材料创新和社群文化的关注必发娱乐★★ღღ。杭州旗舰店还融合了独特的合作设计元素★★ღღ，包括TimHooijmans为品牌专门设计的横跨天花板的灯光系统★★ღღ、Johan Viladric特别打造的极简风电镀铝展示台★★ღღ、Markus Toll设计的SUPERBENCH长凳必发娱乐★★ღღ，以及用于展示StoneIsland典藏系列的单品玻璃陈列柜★★ღღ，由PhilProcter为品牌特别定制★★ღღ。

　　2)9月8日收盘后★★ღღ，江南布衣集团（HK:03306）发布截至2025年6月30日的2025财年年度业绩公告★★ღღ：受到线上渠道销售的增长及线下门店规模的扩张★★ღღ，全年总营收稳健增长4.6%至55.48亿元人民币★★ღღ。盈利层面★★ღღ，净利润增长6.0%至8.98亿元必发娱乐★★ღღ。此外★★ღღ，毛利增长4.1%至36.39亿元★★ღღ，毛利率则由2024财年的65.9%略下降至65.6%★★ღღ。集团在全球经营的独立实体零售店总数由2024年6月30日的2025家增加至2025年6月30日的2117家★★ღღ，净增92家★★ღღ。零售网络覆盖中国内地所有省★★ღღ、自治区和直辖市及全球其他10个国家和地区★★ღღ。“江南布衣+”多品牌集合店净增长2家至22家★★ღღ。

　　3)9月4日★★ღღ，永辉超市上海奉贤金汇龙湖店将正式恢复营业★★ღღ。该店是永辉超市在上海学习“胖东来模式”调改的第11家门店★★ღღ，也是其在上海地区的最后一家调改门店★★ღღ。此举标志着永辉超市在上海的品质零售升级战略完成阶段性布局★★ღღ。永辉超市在上海开业满3个月的稳态调改门店已初步实现整体盈利★★ღღ。未来★★ღღ，永辉超市计划在总结和优化“上海模式”的基础上★★ღღ，逐步将其经验推广至长三角其他地区★★ღღ。

　　本周★★ღღ，SW纺织服饰板块上涨0.67%★★ღღ，SW轻工制造板块上涨1.88%★★ღღ，沪深300上涨1.38%★★ღღ，纺织服饰板块落后大盘0.71pct★★ღღ，轻工制造板块轻工跑赢大盘0.5pct★★ღღ。各子板块中★★ღღ，SW纺织制造上涨1.52%★★ღღ，SW服装家纺上涨0.21%★★ღღ，SW饰品上涨0.63%君牧★★ღღ，SW家居用品上涨0.59%★★ღღ。截至9月12日★★ღღ，SW纺织制造的PE-TTM为22.05倍★★ღღ，为近三年的65.79%分位★★ღღ；SW服装家纺的PE-TTM为30.57倍★★ღღ，为近三年的100%分位★★ღღ；SW饰品的PE-TTM为31.93倍★★ღღ，为近三年的95.39%分位★★ღღ；SW家居用品的PE-TTM为26.00倍★★ღღ，为近三年的80.92%分位★★ღღ。

　　品牌服饰板块★★ღღ：运动品牌公司均已披露2025H1半年报★★ღღ。从营收增长看君牧君牧★★ღღ，大众运动品牌中★★ღღ，361度增速达到双位数★★ღღ，李宁/特步/安踏增长为低-中单位数必发娱乐★★ღღ。此外★★ღღ，户外品牌延续快速增长★★ღღ，特步旗下的索康尼/迈乐增长超过30%★★ღღ，安踏体育旗下的迪桑特/可隆增长超过60%★★ღღ。分渠道看★★ღღ，线度/安踏/李宁电商收入增长45%/10%/7.4%★★ღღ，运动服饰电商渗透率进一步提升★★ღღ。线下渠道方面★★ღღ，各运动品牌门店数量均为净减少状态★★ღღ，更加注重差异化店态布局★★ღღ，如一站式购物的361度超品店★★ღღ、超级安踏★★ღღ。从盈利水平看★★ღღ，行业零售折扣同比略微加深必发娱乐★★ღღ，但整体处于可控水平★★ღღ。受益于有效费用管控★★ღღ，经营利润率稳中有升★★ღღ。从库存角度看★★ღღ，行业库存保持稳定可控水平★★ღღ。继续推荐361度★★ღღ，建议关注特步国际君牧★★ღღ、安踏体育君牧★★ღღ。

　　纺织制造板块★★ღღ：2025年上半年★★ღღ，关税扰动背景下★★ღღ，品牌客户下单趋于谨慎★★ღღ，订单能见度减弱★★ღღ。其中★★ღღ，申洲国际★★ღღ、开润股份★★ღღ、百隆东方全年业绩确定性较强★★ღღ。伟星股份受到国内消费环境影响★★ღღ，下调全年营收预期★★ღღ；华利集团由于新工厂爬坡及核心客户增速承压★★ღღ，净利率短期承压★★ღღ；裕元集团由于核心客户耐克仍处恢复阶段★★ღღ，Q3出货量预计下滑★★ღღ。对于纺织制造板块★★ღღ，建议跟踪耐克恢复情况必发娱乐★★ღღ，对板块估值整体形成提振★★ღღ。从高股息率角度君牧★★ღღ，建议关注百隆东方/裕元集团★★ღღ；从业绩稳健及低估值角度★★ღღ，建议关注申洲国际/开润股份★★ღღ。

　　黄金珠宝及零售板块★★ღღ：8/20日以来★★ღღ，国际金价开启新一轮上涨并创出历史新高★★ღღ，伦敦现货黄金价格突破3500美元/盎司★★ღღ。金价上涨趋势下+中秋/国庆消费旺季临近★★ღღ，黄金首饰需求景气度有望持续必发娱乐★★ღღ。继续推荐老铺黄金★★ღღ、潮宏基★★ღღ，建议关注菜百股份★★ღღ、周大生★★ღღ。零售板块★★ღღ，继续推荐名创优品★★ღღ。公司Q2国内同店转正★★ღღ，海外同店环比改善★★ღღ，新店态销售及坪效表现较好★★ღღ。经营利润同比恢复正增★★ღღ，经营拐点显现★★ღღ，估值具备提升空间★★ღღ。必发888官网★★ღღ，必发bifa★★ღღ，bf88必官网登入口★★ღღ，bifa88官网★★ღღ，